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基金簡稱格林泓利增強債券C
基金全稱格林泓利增強債券型證券投資基金
基金代碼009917
基金類型債券型證券投資基金
基金管理人格林基金管理有限公司
基金托管人平安銀行股份有限公司
成立日期2020年8月5日
投資目標在嚴格控制投資組合風險的前提下,追求基金資產的長期穩健增值,力爭獲得超越業績比較基準的投資回報。
投資范圍本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的債券(國債、央行票據、金融債、公開發行的次級債券、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會允許上市的股票)、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
本基金不得主動投資于信用評級低于AA+級的信用債,信用評級依照評級機構出具的主體信用評級。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
基金的投資組合比例為:本基金投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%,股票等資產的投資比例合計不超過基金資產的20%。每個交易日日終,在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,持有現金或者到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
本基金參與國債期貨交易,應符合法律法規規定和基金合同約定的投資限制并遵守相關期貨交易所的業務規則。
如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。
投資策略本基金所定義的增強策略是指:一方面在資產配置的基礎上,通過構建債券組合以獲取相對穩定的基礎收益;另一方面在積極的債券配置基礎上,輔以可轉債、可交換債以及權益類資產的投資機會,增強基金整體的獲利能力,提高基金的收益水平。組合總體采用大類資產配置策略,通過對債券資產久期、權益資產倉位的把握,動態調節債券和股票的配置比例,力爭收益穩健嚴控回撤,提高基金的收益水平。
1、資產配置策略
本基金將由投資研究團隊及時跟蹤市場環境變化,根據對國內宏觀經濟運行態勢、宏觀經濟政策變化、證券市場運行狀況等因素的深入研究,判斷證券市場的發展趨勢,結合流動性、估值水平、風險偏好等因素,綜合評價各類資產的風險收益水平。在充分的宏觀形勢判斷和策略分析的基礎上,通過“自上而下”的資產配置及動態調整策略,將基金資產在股票、可轉債、可交債、資產支持證券、普通債券和現金等資產間進行配置并動態調整比例。
2、債券投資策略
(1)債券類屬配置策略
本基金將根據對政府債券、信用債等不同債券板塊之間的相對投資價值分析,確定債券類屬配置策略,并根據市場變化及時進行調整,從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
(2)久期管理策略
本基金將根據對利率水平的預期,在預期利率下降時,增加組合久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益,在預期利率上升時,減小組合久期,以規避債券價格下降的風險。
(3)收益率曲線策略
本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上,將結合收益率曲線變化的預測,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構造組合,并進行動態調整。
(4)信用債券投資策略
本基金將主要通過買入并持有AA+級及以上的信用風險可承擔、期限與收益率相對合理的信用債券,獲取票息收益。此外,本基金還將通過對內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷,主動采用信用利差投資策略,獲取利差收益。
為更好的控制本基金的信用風險,本基金不得主動投資于信用評級低于AA+的信用債,當超過一家信用評級機構對同一發行主體評級時,遵循孰新孰低原則確認其信用評級。本基金投資信用債將遵循以下比例限制,當某一等級信用債比例因主動或被動原因超過下列投資比例時,本基金不再主動投資該信用等級的信用債:
信用債的信用評級
信用債資產占基金資產總值的比例
AA+級
0%-90%
AAA級10%-100%
注:(1)信用評級或跟蹤信用評級時,債券發行人僅披露主體長期信用等級的,則參考相應的主體長期信用等級的級別;(2)可免于信用評級的政府支持機構債視同債券信用等級為AAA級。
3、股票投資策略
本 基金采取“自上而下”與“自下而上”相結合的分析方法進行股票投資?;鸸芾砣嗽诤暧^及行業分析的基礎上,選擇治理結構完善、經營穩健、業績優良、具有可 持續增長前景或價值被低估的上市公司股票,以合理價格買入并進行中長期投資。本基金股票投資具體包括行業分析與配置、公司財務狀況評價、價值評估及股票選 擇與組合優化等過程。
(1)行業分析與配置
本基金將根據各行業所處生命周期、產業競爭結構、近期發展趨勢等數方面因素對各行業的相對盈利能力及投資吸引力進行評價,并根據行業綜合評價結果確定股票資產中各行業的權重。
(2)公司財務狀況評估
在對行業進行深入分析的基礎上,對上市公司的基本財務狀況進行評估。結合基本面分析、財務指標分析和定量模型分析,根據上市公司的財務情況進行篩選,剔除財務異常和經營不夠穩健的股票,構建基本投資股票池。
(3)價值評估
基于對公司未來業績發展的預測,采用現金流折現模型等方法評估公司股票的合理內在價值,同時結合股票的市場價格,挖掘具有持續增長能力或者價值被低估的公司,選擇最具有投資吸引力的股票構建投資組合。
(4)股票選擇與組合優化
綜合定性分析與定量價值評估的結果,選擇定價合理或者價值被低估的股票構建投資組合,并根據股票的預期收益與風險水平對組合進行優化,在合理風險水平下追求基金收益最大化。同時監控組合中證券的估值水平,在市場價格明顯高于其內在合理價值時適時賣出證券。
4、資產支持證券投資策略
本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上,對資產證券化產品的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。
5、可轉換債券及可交換債券投資策略
可 轉換債券和可交換債券的價值主要取決于其股權價值、債券價值和內嵌期權價值,本基金管理人將對可轉換債券和可交換債券的價值進行評估,選擇具有較高投資價 值的可轉換債券、可交換債券進行投資。此外,本基金還將根據新發可轉債和可交換債券的預計中簽率、模型定價結果,積極參與可轉債和可交換債券新券的申購。
6、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特征,在風險可控的前提下,適度參與國債期貨投資。此外,在嚴格控制風險的前提下,本基金將適度參與回購交易等投資,以增加收益。
7、其他金融工具投資策略
如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他金融產品,基金管理人將根據監管機構的規定及本基金的投資目標,制定與本基金相適應的投資策略、比例限制、信息披露方式等。
隨著證券市場投資工具的發展和豐富,本基金可相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新中公告。
業績比較基準中債綜合財富指數收益率*85%+滬深300指數收益率*15%
風險收益特征本基金為債券型基金,預期風險與預期收益高于貨幣市場基金,低于混合型、股票型基金。
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