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基金簡稱格林穩健價值混合A
基金全稱格林穩健價值靈活配置混合型證券投資基金
基金代碼009940
基金類型混合型證券投資基金
基金管理人格林基金管理有限公司
基金托管人興業銀行股份有限公司
成立日期 2020年10月21日
投資目標本基金在深入的基本面研究的基礎上通過優選在經濟新常態下具有發展價值的優質企業,在嚴格控制風險的前提下,力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的回報。
投資范圍本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括主板、中小板和創業板及其他依法發行上市的股票)、債券(包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券、可交換債券及其他經中國證監會允許投資的債券)、股指期貨、國債期貨、股票期權、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
基金的投資組合比例為:
本基金股票資產占基金資產的比例為0%-95%。本基金投資于同業存單的比例占基金資產的 0%-20%。每個交易日終在扣除股指期貨、國債期貨、股票期權合約需繳納的保證金后,基金保留的現金或投資于到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
本基金參與股指期貨、國債期貨、股票期權交易,應符合法律法規規定和基金合同約定的投資限制并遵守相關交易所的業務規則。
如法律法規或中國證監會變更上述投資品種的比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。
投資策略

本基金充分發揮基金管理人的研究優勢,在分析和判斷宏觀經濟周期和金融市場運行趨勢的基礎上,自上而下調整基金大類資產配置和股票行業配置策略;在嚴謹深入的股票和債券研究分析基礎上,自下而上精選投資標的。

1、資產配置策略
本基金通過對宏觀經濟環境、財政及貨幣政策、資金供需情況等因素的綜合分析以及對資本市場趨勢的判斷,結合主要大類資產的相對估值,合理確定基金在股票、債券、現金等各類資產類別上的投資比例,并適時進行動態調整。

本基金的本基金的股票投資組合比例將按照滬深300指數PE(TTM)估值水平進行調整。本基金的具體資產配置比例如下:

(1)當滬深300指數的PE(TTM)估值處于歷史后80%分位,本基金股票資產占基金資產的比例為60%-95%。

(2)當滬深300指數的PE(TTM)估值處于歷史前20%分位,本基金股票資產占基金資產的比例為0%-60%。

上述上述資產配置比例的方法,是指將自滬深300指數發布以來至最近一個交易日的可取值的每日PE(TTM)按高到低排序,最高數值記為100%分位,最低數值記為0%分位,通過觀察最近一個交易日的PE(TTM)估值在全部數值中所處的分位,來確定本基金股票資產占基金資產的比例。

基金管理人應當自上述條件觸發之日的下一工作日起10個交易日內將本基金股票資產比例調整至符合上述比例范圍。


2、行業配置策略
基金管理人采用多因素的定性與定量相結合的分析和預測方法,分析宏觀經濟周期、行業自身生命周期以及相關結構性因素,確定不同時期中宏觀及行業經濟變量的變動對不同行業的潛在影響,得出各行業的相對投資價值與投資時機。
本基金重點關注的投資領域包括景氣行業中具有高成長價值的企業,與經濟增長動力相關的優質企業,重點關注行業因當前中國經濟改革、創新和升級發展所帶來的投資新機會。

3、股票投資策略
本基金秉承價值投資理念將充分發揮研究團隊自下而上的選股能力,基于對個股深入的基本面研究和細致的實地調研,優選股票構建股票投資組合。本基金管理人的股票投資具體分以下幾個層次進行:
(1)品質篩選
篩選出在公司治理、財務及管理品質上符合基本品質要求的公司,構建備選股票池。主要通過篩選市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市銷率(P/S)、等各個維度構建價值股股票池,分析盈利能力指標。本基金將著重關注受益指標如ROE、ROA等及其持續性、現金流狀況及其分紅能力。具體財務指標上,本基金還將關注企業的流動比率和償債能力比率(D/A)等。

(2)價值評估
在公司備選股票池基礎上,本基金將進一步通過對備選上市公司詳實的案頭分析和深入的實地調研,以定性與定量相結合的方法對公司價值進行綜合評估,構建股票組合對估值合理且流通相充分的品種進行適度投資。

本基金管理人將對所關注的重點上市公司進行內在價值的評估和成長性跟蹤研究,在明確的價值評估基礎上精選優秀質地的投資標的構建股票組合。

4、債券投資策略
本基金的債券投資采取主動的投資管理方式,獲得與風險相匹配的投資收益,以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
在全球經濟的框架下,本基金管理人對宏觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化作出判斷,運用數量化工具,對未來市場利率趨勢及市場信用環境變化作出預測,并綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素,構造債券組合。在具體操作中,本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略和換券等多種策略,力爭獲取債券市場的長期穩定收益。
對于可轉債的投資,本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇,并在對應可轉債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金將密切跟蹤上市公司的經營狀況,從財務壓力、融資安排、未來投資計劃等方面合理推測和判斷上市公司對轉股價的修正和轉股意愿,并作出相應的投資決策。
對于信用債的投資,本基金僅投資于AAA級信用債,投資比例不超過基金凈資產的10%。信用評級依照評級機構出具的主體信用評級,相關信用評級機構需要取得中國證監會證券評級業務許可。當超過一家信用評級機構對同一發行主體評級時,遵循孰新孰低原則確認其信用評級。
注:(1)信用評級或跟蹤信用評級時,債券發行人僅披露主體長期信用等級的,則參考相應的主體長期信用等級的級別;(2)可免于信用評級的政府支持機構債視同債券信用等級為AAA級。

5、資產支持證券投資策略
本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上,對資產證券化產品的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。

6、金融衍生品投資策略

(1)股指期貨投資策略
本基金的國債期貨投資將以風險管理為原則,以套期保值為目的。本基金管理人將按照相關法律法規的規定,結合國債現貨市場和期貨市場的波動性、流動性等情況,通過套期保值等策略進行操作,獲取超額收益。

(2)國債期貨投資策略

本基金投資于國債期貨,應根據風險管理的原則,以套期保值為目的,以合理管理債券組合的久期、流動性和風險水平。

(3)股票期權投資策略

本基金投資于股票期權將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,在嚴格控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的期權合約進行投資。本基金基于對證券市場的判斷,結合期權定價模型,選擇估值合理的期權合約。本基金投資期權,基金管理人將根據審慎原則,建立期權交易決策部門或小組,授權特定的管理人員負責期權的投資審批事項,以防范期權投資的風險。

7、其他金融工具投資策略
如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他金融產品,基金管理人將根據監管機構的規定及本基金的投資目標,制定與本基金相適應的投資策略、比例限制、信息披露方式等。

業績比較基準滬深300指數收益率×50%+中債綜合全價指數收益率×50%
風險收益特征本基金屬于混合型基金,其預期風險收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。
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