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債券投資者權益保護教育專項活動(債券基金篇)
時間:2017-12-13


一、 什么是債券型基金

債券基金,又稱為債券型基金,是指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標準,基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。


二、 債券型基金與單一債券有什么不同?

1. 債券型基金的收益不如債券的利息固定。債券型基金作為不同債券的組合,盡管也會定期將收益分配給投資者,但債券型基金分配的收益有升有降,不如債券的利息固定。

2. 債券型基金沒有確定的到期日。與一般債券會有一個確定的到期日不同,債券型基金由一組具有不同到期日的債券組成,因此并沒有一個確定的到期日。

3. 債券型基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難預測。單一債券的收益率可以根據購買價格、現金流以及到期收回的本金計算債券的投資收益率,但債券基金由一組不同的債券組成,收益率較難計算與預測。

4. 投資風險不同。單一債券隨著到期日的臨近,所承擔的利率風險會下降。債券基金沒有固定到期日,所承擔的利率風險將取決于所持有的債券的平均到期日。債券基金的平均到期日常常相對固定,債券基金所承受的利率風險通暢也會保持在一定的水平。單一債券的信用風險比較集中,而債券基金通過分散投資則可以有效避免單一債券可能面臨的較高信用風險。


三、 債券型基金主要風險是什么?

1. 市場風險。指投資品種的價格因受經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動,導致收益水平變化,產生風險。債券型基金的投資標的主要為債券,債券價格波動的風險及債券違約風險會影響債券型基金的收益水平。

2. 管理風險。在基金運作過程中,管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等,會影響其對信息的獲取和對經濟形勢、金融市場價格走勢的判斷,如管理人判斷有誤、獲取信息不全、或對投資工具使用不當等影響基金的收益水平,從而產生風險。


四、 投資債券型基金有哪些注意事項?

1. 低風險≠無風險。相比股票型基金,債券型基金具有低風險低收益的特點,但依然存在因市場波動和管理人資產管理能力局限等因素,造成凈值波動及本金損失的風險。部分債券型基金存在有條件保本承諾,投資者在投資該類基金產品時應仔細閱讀合同條款,充分理解該基金產品達到保本的條件。

2. 關注基金投資范圍,理性選擇產品。債券型基金按照投資范圍和風險收益特征劃分為三類:第一類是純債型基金,僅投資于各類固定收益工具,風險較低;第二類是可以進行新股申購、參與股票增發、可轉債或被動持有權證,但權益類投資比例不超過20%而固定收益類投資不低于80%的債券型基金;第三類是股票投資比例可以達到20%以上的偏債混合型基金。投資者可以根據自己的風險承受能力選擇相應的產品。

3. 收益水平不是評判產品水平的唯一標準。由于投資債券基金本身的目的在于獲得穩定、低風險的利息回報,因此,投資者在選擇債券基金時,不應過于關注收益率排名靠前的基金,而應關注長期排名穩定且凈值波動較小的基金。


本文資料來源:中國證監會投資者保護局、中國證監會公司債券監管部






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